Apesar de sua importância, é preciso ir além de Harry Markowitz

Ao longo da história, alguns nomes se destacam pelas contribuições que ofereceram para o mercado financeiro. Entre os principais profissionais da área, está Harry Markowitz — que desenvolveu uma premiada teoria de composição e otimização do portfólio.

Contudo, mais que se basear nos estudos do economista, é preciso pensar em meios de otimizá-los. Assim, é possível aproveitar melhor o seu dinheiro e definir estratégias ainda mais eficientes a favor dos seus objetivos financeiros.

Quer descobrir como fazer isso? Continue a leitura e aprenda a compor uma carteira de investimentos sólida!

Quem foi Harry Markowitz? 

Harry Markowitz nasceu em 1927, nos Estados Unidos. Em 1950, ele completou sua graduação em Economia e começou a trabalhar no mercado financeiro.

Porém, ao longo do ano, ele continuou estudando sobre a otimização de investimentos e elaborando teorias. Markowitz foi o responsável por desenvolver um algoritmo de identificação do grau de variância de um portfólio, por exemplo.

Ao longo de sua carreira, Harry atuou também como professor do Baruch College, da Universidade de Nova York. Em 1990, ele recebeu o Prêmio Nobel de Economia pelos estudos de portfólio, matriz esparsa e simulação de linguagem de programação. 

Por suas pesquisas ao longo da vida, Markowitz é considerado um dos economistas mais importantes para o desenvolvimento de estratégias de investimento.

Quais as suas principais contribuições para o âmbito dos investimentos? 

Após entender quem foi Harry Markowitz, é essencial compreender qual foi a sua principal contribuição para o mercado financeiro e para a definição das estratégias dos investidores. Afinal, o economista é o responsável pela Teoria Moderna de Portfólio.

Essa é uma abordagem centrada na relação entre risco e retorno dos investimentos. A ideia básica é que, entre dois investimentos com o mesmo potencial de retorno, o ideal é escolher aquele que tem menor risco.

Já um risco maior só deve ser assumido se o investimento oferecer um potencial de retorno muito superior aos outros. Além dessa lógica, Markowitz desenvolveu outros conceitos, como a fronteira eficiente.

De acordo com essa ideia, é essencial montar um portfólio formado por investimentos descorrelacionados ou com correlação negativa. Nesse caso, o foco é criar uma carteira amplamente diversificada e que deve ser orientada à tolerância ao risco e aos objetivos do investidor.

Segundo Markowitz, ter diversos investimentos como parte de uma carteira gerenciada adequadamente aumenta a eficiência do portfólio. Assim, em relação a um investimento único, a sua configuração pode ter:

• maior retorno, com o mesmo nível de risco;
• menor risco, com o mesmo potencial de retorno.

Essa teoria se manteve relevante ao longo de décadas e se tornou uma ferramenta bastante utilizada pelos investidores. Afinal, esse seria um modo de aproveitar o melhor potencial das alternativas disponíveis no mercado, favorecendo o alcance de objetivos.

Harry Markowitz também foi responsável por abordar temas como correlação, diversificação de investimentos, relação entre risco e retorno, otimização de portfólio e assuntos semelhantes.

Por que é preciso ir além das contribuições de Markowitz?

Embora as contribuições de Markowitz, como a Teoria Moderna de Portfólio, sejam significativas, é essencial não se ater apenas a elas. Como o próprio nome diz, essa é uma hipótese — portanto, baseia-se em uma modelagem de dados.

A questão é que, na prática, os resultados podem diferir, mesmo que você crie uma configuração conforme determina a Teoria Moderna do Portfólio. Ou seja, ainda que você foque em criar uma carteira de investimentos posicionada na fronteira eficiente, existe uma diferença significativa entre realidade e teoria.

Logo, é essencial ir além da proposta de Markowitz para atingir as metas desejadas com a sua carteira de investimentos.

A intenção é aprimorar a abordagem trazida por Markowitz, bem como adaptá-la ao cenário brasileiro. Assim, aumentam as chances de você alcançar seus principais objetivos financeiros com a ajuda dos investimentos.

Como compor uma carteira de investimentos mais sólida? 

Como você viu, a contribuição de Harry Markowitz é importante para o mercado financeiro — em especial, pensando na diversificação de investimentos. Ao mesmo tempo, é preciso usá-la como um pilar e não como o único elemento ao investir.

Por isso, compor uma carteira sólida também envolve focar em outros aspectos relevantes. Veja quais são os principais!

Aprofunde-se na relação entre risco e retorno

Como a Teoria Moderna de Portfólio é baseada na relação entre risco e retorno, vale a pena se aprofundar nesse tema para definir sua alocação de ativos. Você deve considerar, por exemplo, o papel desempenhado por cada investimento na carteira.

Não basta apenas escolher alternativas sem correlação positiva: é preciso pensar no papel que cada uma exerce no portfólio. Entender que um investimento de renda fixa pode ajudar a alavancar os resultados do portfólio em um momento de Selic alta, por exemplo, envolve compreender melhor a dinâmica entre a segurança e o resultado da carteira.

Ao mesmo tempo, pode não ser necessário priorizar tanto o retorno em determinadas alocações. Por meio da Máxima Diversificação, por exemplo, é possível focar nos riscos e na correlação dos investimentos.

Desse modo, há como diversificar ao máximo a carteira, gerando um retorno compatível com o nível de risco aceito pelo investidor.

Faça o rebalanceamento da carteira

Além de saber como compor o portfólio de investimentos, você deve garantir que ele permaneça relevante para as suas necessidades e expectativas ao longo do tempo. Por conta disso, o ideal é realizar o rebalanceamento periódico da carteira.

Por meio dos ajustes de posição com a compra ou a venda de ativos, por exemplo, há como manter o portfólio equilibrado e relevante para o seu perfil e para os seus objetivos.

Tenha suporte de uma gestão profissional

Até aqui, você viu por que é preciso saber compor o portfólio para aproveitar o máximo potencial dos seus recursos. Porém, pode não ser tão fácil montar e rebalancear a carteira por conta própria.

Nesse cenário, você pode recorrer ao suporte de uma gestão profissional. Com uma gestora digital, como a Magnetis, é possível ter um portfólio baseado em pilares eficientes e alinhado às suas características e necessidades.

Neste artigo, você compreendeu quem foi Harry Markowitz e como ele contribuiu para os investimentos. Ademais, foi possível entender por que é tão importante ir além da proposta que ele trouxe para o mercado financeiro.

Para contar com a ajuda de uma gestora digital no momento de investir, fale com um de nossos consultores!