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Bid ask spread: entenda esse conceito do mercado financeiro!

Muitas pessoas ingressam na bolsa de valores com o objetivo de lucrar no curto ou curtíssimo prazo — são os chamados especuladores. Quem tem esse foco precisa conhecer o conceito de bid ask spread.

Embora grande parte dos especuladores do mercado utilize gráficos para nortear as suas decisões, eles não trazem todas as informações importantes sobre o ativo negociado. Nesse cenário, entender o termo bid ask spread pode ser relevante. 

Ficou curioso? Então, seja você um especulador ou investidor de longo prazo, continue a leitura deste artigo. Nele, você entenderá o que é o bid ask spread e como ele pode ser utilizado em determinadas operações no mercado financeiro.

Boa leitura!

Contents

O que é bid ask spread?

Diversos termos encontrados na bolsa estão em inglês. Isso acontece porque os Estados Unidos têm as maiores e mais tradicionais bolsas de valores no mundo. Logo, muitas estratégias, funções e ferramentas surgiram nelas e foram exportadas para os demais mercados mundiais.

Entre eles, está a expressão bid ask spread, e para compreendê-la, vale ver o significado de cada termo que a compõem. A palavra bid significa ofertar ou fazer um lance, sendo usada ao se referir às intenções de compra.

Já o vocábulo ask traz o oposto. Em tradução livre, ele é entendido como pedir ou exigir e a sua utilização se dá quando se quer lançar intenções de venda. Por sua vez, a expressão spread pode ser traduzida como extensão ou amplitude.

Quando as expressões são usadas em conjunto, elas se referem à diferença entre o preço de compra e venda de um ativo ou derivativo. O conceito também é conhecido como spread de mercado e pode ser visualizado no chamado book de ofertas — onde são lançadas as ofertas de compra e venda.

Por exemplo, imagine que os compradores estejam oferecendo R$ 10,50 por uma ação e, por outro lado, os vendedores estejam pedindo R$ 11,00. Nesse caso, o bid ask spread é de R$ 0,50, representando a diferença entre o preço de compra e o de venda. 

Qual a relação do bid ask spread com a liquidez no mercado?

Depois de aprender o conceito de bid ask spread, é pertinente explorar a sua relação com a liquidez no mercado.

Em finanças, a liquidez representa a velocidade em que se pode converter um investimento em dinheiro novamente. Assim, quando se tem alta liquidez, fica mais fácil se desfazer da alternativa investida, ao passo que uma baixa liquidez pode dificultar esse objetivo.

Na bolsa, o conceito considera a quantidade de interessados na negociação de um ativo ou derivativo. Afinal, quanto maior o número de investidores negociando, mais fácil será entrar e sair de uma operação. No cenário contrário, a venda se torna mais difícil. 

Nesse sentido, a liquidez pode ser medida pelo bid ask spread. Geralmente, um baixo bid ask spread indica que existem muitos interessados na compra e venda do ativo ou derivativo. Já um bid ask spread muito alto demonstra que a liquidez está baixa, com poucos interessados na negociação.

Exemplos práticos

Para facilitar a compreensão da relação entre liquidez e bid ask spread, vale conferir alguns exemplos práticos.

Na bolsa, as ações que são mais conhecidas e negociadas costumam contar com um bid ask spread de apenas R$ 0,01. Ou seja, é possível encontrar compradores e vendedores em cada nível de preço ao avançar ou retroceder R$ 0,01 da cotação atual. 

Veja como um exemplo de como ficaria o book de ofertas de uma ação cotada a R$ 33,81: 

Ofertas de CompraOfertas de Venda
Qtde.PreçoPreçoQtde.
3.60033,8033,817.000
80033,7933,82500
95033,7833,83720
1.50033,7733,841.200
1.00033,7633,853.000

Por outro lado, empresas desconhecidas ou recém-lançadas podem contar com bid ask spread mais espaçado. Assim, o operador tende a ter maior dificuldade para comprar e vender, já que possivelmente precisará consumir vários níveis de preço para tanto. 

Veja um exemplo:

Ofertas de CompraOfertas de Venda
Qtde.PreçoPreçoQtde.
2002,602,75400
1202,353,00700
702,123,65145
5002,004,00350
2801,754,20150

Agora, suponha que um especulador queira vender 500 papéis que foram adquiridos no mesmo dia. Na ação com bid ask spread menor (R$ 0,01), ele consegue sair da posição facilmente, visto que há 3.600 papéis sendo negociados a R$ 33,80.

Já na ação com o bid ask spread maior (R$ 0,15), será mais difícil vender as 500 ações. Isso porque é necessário vender 300 ações a R$ 2,60, 120 ações a R$ 2,35, 70 ações a R$ 2,12 e 110 ações a R$ 2,00. O que pode não ser vantajoso diante da diferença dos preços.

Por que é importante entender esse conceito? 

Sabendo como o bid ask spread funciona, você pode ter dúvidas sobre a importância de entender esse conceito. Como você viu, essa é uma forma de identificar a liquidez de um ativo ou derivativo. Assim, o bid ask spread pode ser usado por quem vai especular no mercado.

Por exemplo, quem opera day trade precisa abrir e encerrar as suas operações no mesmo dia. Caso ele se posicione em um ativo ou derivativo sem liquidez, correrá mais riscos de ter prejuízos caso não consiga encerrar as suas posições no nível de preço desejado até o final do pregão.

Ademais, é preciso ter em mente que quanto menor for o prazo de uma operação, mais arriscada ela se torna. Assim, o interessado em especular na bolsa precisa ter um perfil que conte com uma abertura maior aos riscos. 

Se esse não for o seu caso, talvez seja mais interessante buscar por estratégias de investimento. Nessa hipótese, acompanhar o bid ask spread pode não fazer muito sentido, já que pequenas diferenças de preços no intraday não terão muita relevância nos seus resultados no longo prazo.

Aqui na Magnetis, você conta com a gestão digital da sua carteira, respeitando seus objetivos financeiros e perfil de investidor na construção de um portfólio personalizado, sólido e diversificado. Assim, você evita o trabalho de analisar questões como bid ask spread e diversas outras estratégias do mercado financeiro, enquanto nossa equipe atua na evolução do seu patrimônio. 

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Andressa Siqueira, CFP®

Formada em Economia pela PUC-SP, é especialista em investimentos na Magnetis desde 2019. Possui as certificações CEA pela ANBIMA e de planejadora financeira CFP®, trabalha no mercado financeiro há mais de 8 anos.

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