Quais os impactos da taxa Selic nos ativos de renda variável?

Os investimentos que compõem o mercado financeiro são afetados por diferentes condições econômicas. Entre elas, as movimentações da taxa Selic é uma das mais importantes — e gera impactos tanto na renda fixa quanto nos ativos de renda variável.

Ao entender essa dinâmica, se torna possível tomar decisões mais estratégicas para otimizar o desempenho da sua carteira de investimentos. Ainda, é fundamental compreender quais são as outras boas práticas que devem ser consideradas para gerenciar seu portfólio diante das oscilações do mercado.

Neste artigo, você aprenderá como a taxa Selic impacta os ativos de renda variável e como ela pode influenciar suas escolhas de investimento. Confira!

O que é a Selic e como ela é definida?

A Selic é a taxa básica de juros da economia e é definida pelo Banco Central (Bacen), por meio do Comitê de Política Monetária (Copom).

Ela funciona como um instrumento da política monetária e serve de referência para as demais taxas praticadas na economia brasileira. As linhas de crédito costumam utilizar a Selic como referência, por exemplo.

Além desse conceito geral, é importante entender a diferença entre a taxa Selic Meta e a taxa Selic Over. Nesse caso, a Selic Meta é aquela definida pelo Copom a cada 45 dias. Para fins de investimento, essa é a taxa considerada.

Já a Selic Over é obtida diariamente, a partir do cálculo da média ponderada das taxas das operações de curtíssimo prazo realizadas entre os bancos, com títulos públicos como garantia.

Qual é o cenário da taxa Selic em 2022?

Após explorar o funcionamento da taxa básica de juros da economia, é necessário compreender qual é o cenário da Selic em 2022. Ao longo do primeiro semestre do ano, o Copom realizou sucessivos aumentos na taxa, dando continuidade ao movimento que se iniciou em 2021.

Em julho de 2022, por exemplo, a Selic estava em 13,25% ao ano. Esse foi o maior patamar desde 2017 e contrasta com a mínima histórica de 2% ao ano, alcançada em 2020.

E para entender os possíveis resultados para o ano, o Boletim Focus — relatório elaborado pelo Bacen — traz as expectativas para essa taxa. De acordo com a edição de 18 de julho de 2022, a previsão era que a Selic encerraria o ano em 13,75% ao ano.

O principal motivo para a elevação dessa taxa foi a aceleração da inflação. Depois de superar 10% ao ano em 2021, o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) continuou avançando em 2022. Com isso, o aumento da Selic é uma das principais ferramentas para conter esse avanço.

Quais os impactos da Selic nos ativos de renda variável?

Até aqui, você entendeu o cenário e as perspectivas para a Selic. Agora, é interessante saber como ela pode influenciar os ativos de renda variável.

A princípio, a Selic não está relacionada às ações ou cotas de fundos de renda variável, por exemplo. Como essa classe não tem rendimentos previsíveis, os ganhos não são obtidos a partir da taxa diretamente.

No entanto, a Selic influencia diretamente a renda fixa. Isso acontece porque todos os investimentos dessa classe dependem, em maior ou menor grau, da taxa Selic.

Quando a taxa de juros está em alta, os investimentos atrelados ao Certificado de Depósito Interbancário (CDI) têm retorno maior, pois esse indicador acompanha a Selic. Além disso, títulos prefixados e pós-fixados também podem oferecer taxas maiores em cenários de elevação da taxa básica de juros.

Como consequência, a Selic em alta torna a renda fixa mais rentável e atraente para o investidor. Logo, o movimento traz oportunidades de ampliar o potencial de retorno da carteira sem abrir mão da segurança que essa classe oferece — o que afeta diretamente a classe de renda variável.

O impacto na renda variável acontece, principalmente, devido à relação entre risco e retorno. Em um cenário de incertezas, por exemplo, muitos investidores optam por trocar a renda variável pela renda fixa em busca de maior segurança. Então os ativos que não têm retorno garantido podem sofrer desvalorizações.

E o que ocorre na bolsa de valores?

Uma vez que os ativos da bolsa de valores fazem parte da classe de renda variável, eles também sofrem os efeitos das movimentações da Selic. Além dos motivos apresentados, os investimentos negociados nesse mercado tendem a ser impactados pelas condições econômicas.

Pense no mercado de ações. Com a Selic mais alta, fica mais caro obter crédito — o que pode prejudicar o crescimento dos negócios. O encarecimento do crédito também atinge os clientes, que tendem a consumir menos. Isso tende a gerar quedas nas vendas e nos resultados gerais das empresas listadas.

No caso das companhias alavancadas ou endividadas, o aumento da taxa aprofunda o comprometimento financeiro. Portanto, o cenário pode se tornar mais desafiador para o negócio.

Por que é importante entender esses movimentos?

Como você viu, os movimentos da Selic podem interferir nos resultados e nos riscos dos ativos de renda variável. Então é preciso conhecer melhor essa dinâmica para tomar decisões de investimento mais estratégicas diante dos cenários de mercado.

Assim, você pode se proteger ou aproveitar oportunidades que surgem a partir das alterações na Selic. Dessa forma, há como manter uma estratégia de investimentos alinhada às suas características, sem desconsiderar as condições do mercado ao longo do tempo.

Como investir diante das movimentações da taxa Selic?

Após ficar ciente dos impactos da Selic nos ativos de renda variável, é comum se perguntar sobre como alocar seu dinheiro nessas condições. A renda fixa pode parecer mais atrativa em uma análise inicial, mas o cenário é mais amplo e complexo.

Portanto, o aumento da Selic não significa que você deve investir todo o seu dinheiro na renda fixa e ignorar as oportunidades de renda variável. Em vez disso, o ideal tende a ser manter a estratégia de alocação frequente e, especialmente na renda variável, o foco deve estar no longo prazo. 

Também é necessário considerar o rebalanceamento da carteira. Com a queda da renda variável e o ganho de rentabilidade da renda fixa, seu portfólio pode se tornar muito conservador, por exemplo. Então analise os resultados periodicamente, considerando seu perfil de investidor e objetivos.

Ainda, pode ser interessante acompanhar as oportunidades que surgem no mercado. Isso pode significar fazer investimentos em renda fixa ou investir em ativos de renda variável que sejam promissores — mas que estejam sendo negociados abaixo do seu preço justo, por exemplo.

Nesse processo, vale a pena contar com ajuda profissional. Com a solução da Magnetis, você contará com uma gestão digital de carteira e suporte de uma equipe qualificada. Assim, é possível diversificar e otimizar a carteira, considerando as condições de mercado e suas características como investidor.

Conclusão

Neste artigo, você entendeu que a Selic pode gerar impactos nos ativos de renda variável. Por isso, é importante fazer uma boa gestão de carteira para aproveitar as oportunidades de investimento e manter o alinhamento do portfólio às suas expectativas e necessidades.

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