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Taxa zero nas corretoras: benefício real ou ‘metade do dobro’?
Se você já fez ou pensa em fazer algum investimento em uma corretora de valores, deve ter notado que algumas delas adotaram a estratégia de zerar algumas cobranças. É o caso de XP Investimentos, Rico e Easynvest, por exemplo. Mas o que será que está por trás da taxa zero nas corretoras?
Primeiro, foi o Tesouro Direto. Depois, em 2016, foi a vez dos títulos de renda fixa (como CDB, LCI e LCA) entrarem nessa “promoção”. Hoje, há até fundo imobiliário sendo oferecido nessas condições.
Essas mudanças já geraram muito burburinho na imprensa e no mercado. Porém, muita gente começou a ter dúvidas.
Algumas das principais dúvidas que surgiram foram:
- O que significa taxa zero?
- Se a taxa agora é zero, quanto era antes?
- Essa mudança é uma inovação ou as corretoras apenas seguiram o que outras já vinham fazendo?
Resolvemos tirar a limpo essa história e esclarecer tudo para você. Neste post, vamos comparar as taxas para investir no Tesouro Direto em 10 corretoras de investimentos. Vamos também explicar o que é o spread, um custo invisível das aplicações em renda fixa.
Ficar atento a esses custos é muito importante, pois eles podem ter um impacto direto na rentabilidade líquida dos seus investimentos (ou seja, podem reduzir os seus ganhos!).
Confira as informações neste e post e tire todas as suas dúvidas sobre o tema.
Contents
Taxa zero nas corretoras de investimentos: veja a comparação
Para fazer a nossa análise, listamos 10 grandes corretoras de valores brasileiras. Apuramos os custos para investir em títulos de renda fixa (como CDB, LCI e LCA) e também no Tesouro Direto.
Os quadros abaixo mostram as corretoras em ordem alfabética e, por meio dele, fica fácil perceber que a maioria delas já não cobrava taxa de administração.
Taxas de administração para títulos de renda fixa (CDB, LCI, LCA)
| Corretora | Como era | Como está agora |
|---|---|---|
| Ativa | Sem taxa de custódia ou custo explícito de intermediação | Sem taxa de custódia ou custo explícito de intermediação |
| Clear | Sem taxa de custódia ou custo explícito de intermediação | Sem taxa de custódia ou custo explícito de intermediação |
| Easynvest | Sem taxa de custódia ou custo explícito de intermediação | Sem taxa de custódia ou custo explícito de intermediação |
| Geração Futuro | Sem taxa de custódia ou custo explícito de intermediação | Sem taxa de custódia ou custo explícito de intermediação |
| Guide | Taxa de custódia de 0,2% ao ano sobre o valor do título | Sem taxa de custódia ou custo explícito de intermediação |
| Modalmais | Sem taxa de custódia ou custo explícito de intermediação | Sem taxa de custódia ou custo explícito de intermediação |
| Órama | Sem taxa de custódia ou custo explícito de intermediação | Sem taxa de custódia ou custo explícito de intermediação |
| Rico | Custo variava de acordo com o prazo de vencimento do título: 0,10% sobre títulos com vencimento de até 94 dias, indo até 0,80% para prazos maiores que 546 dias | Sem taxa de custódia ou custo explícito de intermediação |
| XP Investimentos | Taxa de custódia fixa de R$ 9,90 ao mês – independentemente do volume de títulos | Sem taxa de custódia ou custo explícito de intermediação |
Taxas de administração para Tesouro Direto nas corretoras
| Corretora | Como era | Como está agora |
|---|---|---|
| Agora Investimentos | Não cobra | Não cobra |
| Ativa | 0,20% ao ano | 0,20% ao ano |
| Clear | Não cobra | Não cobra |
| Easynvest | Não cobra | Não cobra |
| Geração Futuro | 0,30% ao ano | Não cobra |
| Guide | Entre 0,10% e 0,39% ao ano | Não cobra |
| Modalmais | Não cobra | Não cobra |
| Órama | A corretora não trabalha com Tesouro Direto | |
| Rico | 0,10% ao ano | Não cobra |
| XP Investimentos | 0,10% ao ano | Não cobra |
(Veja lista completa de taxas de administração no site do Tesouro Direto)
Importante: lembre-se de que existe um custo fixo para investir no Tesouro Direto, independente da corretora. Trata-se da taxa de custódia, que é paga à bolsa de valores para guardar os títulos em nome do investidor. Essa taxa é de 0,3% ao ano sobre o valor total dos títulos (valor investido + rendimento).
Observando as tabelas, fica fácil perceber que as mudanças nas políticas de custos da Rico e da XP não são exatamente uma inovação: várias corretoras já praticavam taxa zero.
Ou seja, apesar do barulho, as corretoras que alteraram sua política de custos apenas se igualaram a grande parte das concorrentes. É mais marketing do que qualquer outra coisa.
Veja mais: Sabia que na Magnetis você pode começar investindo R$ 1 mil? Monte seu plano grátis!
Não existe almoço grátis: entenda o que é o spread
Do ponto de vista dos clientes, a preocupação das corretoras com a taxa zero é uma evolução.
Também fica claro que empresas como a Magnetis, com políticas claras de custos e preços reduzidos, estão incentivando o mercado a se mexer (aliás, entenda por que investir com a Magnetis é mais barato).
É importante que o investidor saiba que, mesmo com taxa zero, as corretoras de investimentos continuam a ganhar dinheiro – não existe almoço grátis, não é mesmo?
Aqui entra o conceito de spread.
Spread é uma palavra estranha, mas tem um significado simples: diferença entre taxas. Dentro do spread estão contidos os custos e lucros da corretora.
Veja mais: Assessoria sem custo? Veja o que está por trás dessa estratégia
É a lógica do atacado e varejo: no supermercado, você paga um pouco mais caro nos produtos do que se comprasse direto do fornecedor. Porém, fornecedores só vendem em grandes quantidades.
No mercado financeiro acontece a mesma coisa.
Exemplo sobre o spread:
Um banco faz uma emissão de um CDB. Para vender esses títulos aos investidores de varejo, o banco entra em acordo com uma corretora e combina a distribuição de R$ 10 milhões em um CDB que rende 108% do CDI.
Ao vender para o cliente final, por sua vez, a corretora divide esse montante em lotes de R$ 10 mil e rendimento de 106% do CDI.
Essa diferença entre taxas é o spread – fazendo os cálculos, equivale a 0,28% ao ano de spread. Esse valor é bem próximo ao custo de intermediação que a Rico cobrava explicitamente antes de adotar a taxa zero.
Vale deixar claro que se o investidor fosse tentar comprar diretamente no banco emissor, dificilmente conseguiria aplicar R$ 10 mil à taxa de 108% do CDI. Isso só seria possível se ele tivesse muito dinheiro para comprar no atacado.
Qual é o problema da corretora com taxa zero? O que fazer?
O spread não é errado, é a remuneração de uma corretora para disponibilizar um produto para seus clientes. Mas é importante que o investidor saiba que ele existe e entenda como ele funciona.
A Rico, por exemplo, tinha uma taxa explícita de administração dos títulos de seus clientes – que ela chamava de custo de intermediação. Agora, ela passou a ter o spread (custo implícito) embutido nas taxas dos títulos.
Trocando em miúdos, é difícil saber qual é o real benefício da taxa zero para o investidor…
Veja mais: Veja as corretoras com a menor taxa de corretagem
A boa notícia é que não é necessário tentar descobrir o spread para encontrar os melhores investimentos em renda fixa.
Basta você comparar a rentabilidade oferecida e selecionar os títulos com o maior retorno líquido, considerando o custo total e os impostos.
E não se esqueça de manter o investimento dentro do limite de garantia do Fundo Garantidor de Créditos (FGC).
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