Fundo DI do seu banco: como as taxas corroem uma fatia dos rendimentos

por Malena Oliveira

Os fundos de investimento que acompanham a taxa de juros, os chamados fundos DI, estão entre as aplicações mais básicas para quem quer ver seu dinheiro render ou deseja fazer uma reserva de emergência. Alguns bancos até os colocam como opção de aplicação automática para seus clientes.

Porém, as taxas cobradas pelos bancos para administrar esses fundos podem comprometer (e muito!) os ganhos do investidor. No caso de alguns deles, valeria até mais a pena deixar o dinheiro aplicado na poupança.

Resolvemos estudar, na prática, o quanto essas taxas de administração comprometem os rendimentos de quem tem dinheiro em fundos DI de grandes bancos.

Para isso, a Magnetis analisou o comportamento de 24 fundos DI dos maiores bancos brasileiros, que concentram 1,2 milhão de cotistas e R$ 82,9 bilhões em aplicações, segundo dados da Anbima do fim de julho.

Bancos analisados:

  • Itaú
  • Bradesco
  • Santander
  • Banco do Brasil
  • Caixa Econômica Federal

Juntos, esses 24 fundos representam 0,005% do total de recursos que os brasileiros têm aplicados em fundos de renda fixa (R$ 1,8 trilhão - ou 16,2 mil anos do salário do Neymar, :P).

Em nosso estudo, avaliamos os fundos DI que estavam sendo ofertados nos sites dos próprios bancos.

Na tabela abaixo, você pode ver como foi o rendimento de cada fundo no período de janeiro a julho, já descontando as taxas de administração. Pode ver também o desempenho deles em 12 meses, também até o mês de julho.

É importante lembrar que essas taxas de retorno ainda não levam em consideração o Imposto de Renda (IR), que é cobrado de acordo com o tempo da aplicação.

Considere que a poupança teve um rendimento de 3,54% entre janeiro e julho. Assim, quem depositou R$ 100 na poupança no começo do ano tinha R$ 103,54 depois de sete meses, segundo a Calculadora do Cidadão, recurso disponível no site do Banco Central.

Em 12 meses, o rendimento da poupança foi de 7,11%. Logo, um depósito de R$ 100 em julho de 2016 se transformou em R$ 107,11 após um ano.

Considere também que o CDI, a taxa de referência dos investimentos mais conservadores (entenda como ela funciona), acumulou alta de 6,45% até o dia 31 de julho. Em 12 meses, o avanço foi de 12,47%.

A comparação ficou assim:

ITAÚ

  • Taxa da Adm.: 1,60%*;
  • Aplicação Mínima: R$ 100
  • Rent. Ano: 5,29%
  • Rent. 12 meses: 10,40%

*(Mais 10% sobre cada aplicação)

  • Taxa da Adm.: 1,40%;
  • Aplicação Mínima: R$ 100 mil
  • Rent. Ano: 5,75%
  • Rent. 12 meses: 11,10%
  • Taxa da Adm.: 1,30%;
  • Aplicação Mínima: R$ 20 mil
  • Rent. Ano: 5,79%
  • Rent. 12 meses: 11,18%
  • Taxa da Adm.: 1,00%;
  • Aplicação Mínima: R$ 150 mil
  • Rent. Ano: 5,99%
  • Rent. 12 meses: 11,58%
  • Taxa da Adm.: 0,75%;
  • Aplicação Mínima: R$ 300 mil
  • Rent. Ano: 2,31%*
  • Rent. 12 meses: -

*(Aberto em junho/2017 - CDI no período: 2,47%)

  • Taxa da Adm.: 1,80%;
  • Aplicação Mínima: R$ 20 mil
  • Rent. Ano: 5,51%
  • Rent. 12 meses: 10,82%

BRADESCO

  • Taxa da Adm.: 3,90%;
  • Aplicação Mínima: R$ 100
  • Rent. Ano: 4,16%
  • Rent. 12 meses: 7,79%
  • Taxa da Adm.: 1,50%;
  • Aplicação Mínima: R$ 5 mil
  • Rent. Ano: 5,60%
  • Rent. 12 meses: 10,38%
  • Taxa da Adm.: 1,00%;
  • Aplicação Mínima: R$ 50 mil
  • Rent. Ano: 5,91%
  • Rent. 12 meses: 10,94%

SANTANDER

  • Taxa da Adm.: 2,00%;
  • Aplicação Mínima: R$ 1 mil
  • Rent. Ano: 5,38%
  • Rent. 12 meses: 10,39%
  • Taxa da Adm.: 1,00%;
  • Aplicação Mínima: R$ 30 mil
  • Rent. Ano: 6,12%
  • Rent. 12 meses: 11,78%
  • Taxa da Adm.: 1,60%;
  • Aplicação Mínima: R$ 15 mil
  • Rent. Ano: 5,63%
  • Rent. 12 meses: 10,82%
  • Taxa da Adm.: 1,50%;
  • Aplicação Mínima: R$ 30 mil
  • Rent. Ano: 5,69%
  • Rent. 12 meses: 10,95%

BANCO DO BRASIL

  • Taxa da Adm.: 2,60%;
  • Aplicação Mínima: R$ 50
  • Rent. Ano: 4,98%
  • Rent. 12 meses: 9,83%
  • Taxa da Adm.: 1,00%;
  • Aplicação Mínima: R$ 50 mil
  • Rent. Ano: 6,08%
  • Rent. 12 meses: 11,76%
  • Taxa da Adm.: 2,00%;
  • Aplicação Mínima: R$ 500
  • Rent. Ano: 5,37%
  • Rent. 12 meses: 10,53%
  • Taxa da Adm.: 0,50%;
  • Aplicação Mínima: R$ 500 mil
  • Rent. Ano: 6,39%
  • Rent. 12 meses: 12,32%

CAIXA

  • Taxa da Adm.: 1,50%;
  • Aplicação Mínima: R$ 50
  • Rent. Ano: 5,65%
  • Rent. 12 meses: 10,88%
  • Taxa da Adm.: 1,50%;
  • Aplicação Mínima: R$ 10 mil
  • Rent. Ano: 5,66%
  • Rent. 12 meses: 10,93%
  • Taxa da Adm.: 0,70%;
  • Aplicação Mínima: R$ 2,5 mil
  • Rent. Ano: 6,21%
  • Rent. 12 meses: 11,97%
  • Taxa da Adm.: 0,60%;
  • Aplicação Mínima: R$ 30 mil
  • Rent. Ano: 6,27%
  • Rent. 12 meses: 12,08%
  • Taxa da Adm.: 0,30%;
  • Aplicação Mínima: R$ 200 mil
  • Rent. Ano: 6,46%
  • Rent. 12 meses: 12,42%
  • Taxa da Adm.: 0,35%;
  • Aplicação Mínima: R$ 100 mil
  • Rent. Ano: 6,35%
  • Rent. 12 meses: 12,16%
  • Taxa da Adm.: 0,25%;
  • Aplicação Mínima: R$ 500 mil*
  • Rent. Ano: 6,51%
  • Rent. 12 meses: 12,54%

*(Restrito ao investidor qualificado)

Fonte: CVM

Você vai notar que somente um dos fundos analisados conseguiu superar o CDI em 12 meses. Em seis meses, dois deles conseguiram bater a marca. Isso acontece por duas razões:

  • Esses fundos compram títulos públicos que acompanham a taxa básica de juros, a Selic. Por isso, raramente terão desempenho acima do CDI;
  • Mesmo que as carteiras tenham um rendimento igual ao CDI, as taxas cobradas pelo fundo afetam essa rentabilidade. Assim, quanto menores forem as taxas, maior será a rentabilidade de um fundo DI.

ALERTA: Existem fundos que cobram, além da taxa de administração, uma porcentagem sobre cada aplicação feita. Essa cobrança é chamada de taxa de carregamento no jargão do mercado financeiro e compromete ainda mais o rendimento do fundo.

Outro ponto que merece atenção é o fato de que os bancos geralmente cobram taxas maiores de quem aplica menos dinheiro. Você pode perceber isso ao comparar a aplicação mínima versus a taxa de administração do fundo. 

Entre os fundos DI dos grandes bancos, aqueles que possuem taxa de administração abaixo de 1% exigem aplicação mínima a partir de R$ 10 mil. Veja na tabela a seguir. 

Banco

Aplicação mínima para acesso
a fundo com taxa abaixo de 1%

Itaú

R$ 150 mil

Bradesco

R$ 50 mil

Santander

R$ 30 mil

Banco do Brasil

R$ 50 mil

Caixa

R$ 10 mil

Assim, nos bancos seria necessário ter muito dinheiro para ter acesso a um fundo do tipo mais básico que tenha uma boa performance.

​Alternativas para seu dinheiro render mais

Se já ficou claro que é difícil encontrar fundos DI de qualidade nos grandes bancos, você já deve estar procurando formas de melhorar seus investimentos.

O Tesouro Direto, por exemplo, possui um título chamado Tesouro Selic, que tem um rendimento bem próximo da taxa de juros. O custo é de 0,3% ao ano em corretoras com política de taxa zero para esse investimento.

Assim, quem investiu em um Tesouro Selic 2023 em 31 de julho do ano passado e resgatou na mesma data esse ano, teve um rendimento de 10,04%, já considerando o IR e a taxa de custódia de 0,30% ao ano sobre o valor investido. Quem, por exemplo, investiu R$ 1 mil naquela data, resgatou R$ 1.099,57.

Fundos de Investimento

Além disso, outros fundos com taxas de administração menores, que podem ser encontrados em corretoras, também são uma saída. E aqui vai uma boa notícia: há fundos DI que superam o CDI (!!!), mas isso é assunto para um próximo post.

Um exemplo desse perfil de fundo é o Brasil Plural Yield, um dos indicados pela Magnetis. Ele cobra taxa de administração de 0,3% ao ano.​

Outra boa notícia é que a Carteira Magnetis Risco 1, a mais conservadora, superou a rentabilidade de TODOS os fundos DI dos maiores bancos brasileiros.

De janeiro a julho de 2017, o rendimento foi de 6,75%. Em 12 meses, acumulou ganho de 12,85%. A comparação foi feita nos mesmos termos: sem considerar o Imposto de Renda, mas já descontando a taxa de consultoria de 0,4% da Magnetis, mais as taxas cobradas pelos produtos dessa carteira.

Vale lembrar que, como todas as carteiras Magnetis são diversificadas, a Carteira Risco 1 aplica metade dos recursos em um fundo DI, mas tem na cesta outros investimentos em renda fixa, como CDBs de bancos médios, igualmente seguros. Essa diversificação aumenta as chances de a carteira render mais.

Quer ver como melhorar seus rendimentos a partir de hoje? Monte grátis o seu plano de investimentos com a Magnetis. E lembre-se: se ficar com alguma dúvida, não deixe de entrar em contato com nosso time.

Arthur Utchitel é contabilista e consultor de Investimentos na Magnetis

Malena Oliveira é jornalista especializada em Finanças Pessoais e redatora na Magnetis.

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